澳門警察(第六期)

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論虛擬貨幣安全治理之監管與策略
蘇元應 *
摘要：世界各地對虛擬貨幣管理的規範不一，法律
認可及監管相對薄弱，使用者容易遭受欺詐，投資者
承擔網絡欺詐風險，以及使逃稅及網絡犯罪行為日益猖
獗。新興的虛擬貨幣除了成為洗錢或恐怖組織募資工具
外，還成為犯罪分子犯罪的溫床，加深執法人員打擊與
執法的困難。有見及此，本文透過對虛擬貨幣的概念與
特點的介紹，分析其他國家與鄰近地區對虛擬貨幣監管
及虛擬貨幣存在的法律問題，並對虛擬貨幣安全治理與
監管提出反思，從而深入探討澳門相關執法人員的合作
策略與機制，共同打擊虛擬貨幣犯罪行為。
關鍵詞：虛擬貨幣 網絡欺詐 募資工具 安全治理 創新模式
一、前言
隨着全球經濟一體化、金融國際化的發展，互聯網迅
速發展並打通虛擬世界的空間，人們可以足不出戶也能
通過互聯網工作、投資及購物，而網絡公司不斷加入發
行網絡虛擬貨幣 ( 或稱加密貨幣 ) 行列。如比特幣、乙太
坊、瑞波幣、萊特幣、新浪 U 幣、網易 POPO 幣、百度
幣、魔獸幣、天堂幣、盛大點券等等 1。此外，由於虛擬
貨幣具去中心化的特點，不受金融監管以及在網上隱密
轉移資金，成為犯罪分子犯罪的溫床。
目前新興產業的區塊鏈及虛擬貨幣行業增長迅速，
如雨後春筍般湧現並廣泛應用，在吸引大批投資者的
同時，也讓投資者承擔網絡欺詐風險；另一方面，也成
為洗錢或恐怖組織的募資工具，犯罪分子藉此作出洗錢
以及網絡犯罪行為。此外，犯罪分子以虛擬貨幣為名進
行非法集資、欺詐等，對經濟、金融、社會帶來巨大影
響。如日本大型虛擬貨幣交易所被駭客入侵，被盜取虛
擬貨幣約值 580 億日元 2。
在實踐中，由於貨幣供需量不穩定，而且缺乏透明
度，缺乏法律認可和監管，令使用者容易遭受欺詐。雖
然現時主要依賴一些企業和平台主動的防控措施，但是
仍然出現“低效化和無效化 ”，這是因為虛擬貨幣至今尚
未被各國或各地區政府列為金融商品的緣故 3。政府若不
深入研究與探討虛擬貨幣屬性，將不利於預防與打擊犯
罪；若不與相關業者通力合作，將無法得到相關資料與
情報。
故此，澳門政府監管當局需要進一步和立法部門、
警務部門、法學專家、警務專家、學者以及各行各業通
力合作，想方設法尋求最合適的合作模式，並加強合作
與深入研究，以及打擊因虛擬貨幣而生的犯罪問題。此
外，還要正視虛擬貨幣安全治理與監管問題，避免虛擬
貨幣對金融、經濟市場秩序與法律秩序造成衝擊 4。在
研究安全治理和對策時，有必要跳出傳統、單一的政
府主導管理模式，轉為多元治理的角度來進行思考和研
究，以較開放的態度探討虛擬貨幣法律規範與創新執法
合作機制，相關研究任重道遠。
二、虛擬貨幣概述
所謂虛擬當然是和現實相互對應的、是憑空想像
的，虛擬貨幣是無形的貨幣，即虛擬貨幣是一種無實物
的形態的貨幣，如電子貨幣、數字貨幣等，也可稱為網絡
* 蘇元應，治安警察局副警長、澳門大學法學士、澳門警察協會副會長。
1. 徐晉編著：《虛擬貨幣與虛擬銀行學》，上海交通大學出版社， 2008 年，第一版，第 8 頁。
2. 〈日本驚現史上最大數字貨幣被盜案〉，網址：＜ ＞。
3. 鄭志著：《金融全球化下的中國金融監管體制改革與創新》，北京：中國法制出版社，2015 年，第一版，第 2 頁。
4. 治理是指各種公共或私人的個人和機構管理其共同事務的諸多方式，使相互衝突的或不同的利益得以調和，並且採取聯合行動的持續的互動與
協調過程，包括正式與非正式的制度與規則。
澳門警察 / 警察理論
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